Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Город N, Ростов-на-Дону, 26 июня 2002 г.

Юрий Колесников: "Из-за того, что на Дону не выпускают облигации, инвестиции страховщиков утекают в другие регионы"

551 просмотр

Руководитель Южно-Российского Представительства ВСС, гендиректор Ростовской страховой компании "Адмирал" Юрий Колесников: "Из-за того, что на Дону не выпускают облигации, инвестиции страховщиков утекают в другие регионы".

N: — Юрий Алексеевич, вы призываете губернские власти создать механизмы для привлечения инвестиций донских страховщиков в местную экономику? А насколько потенциально велик объем этих инвестиций, стоит ли игра свеч?
Ю.К.: — Когда клиент оплачивает страховку, часть полученных от него денег страховщик обязан направить на формирование так называемых страховых резервов. Этими средствами страховая компания воспользуется для компенсационных выплат в случае, если пострадает, к примеру, застрахованное в ней имущество. По нормативам Страхнадзора до 30% сформированных страховых резервов компания может потратить на вложения в ценные бумаги. Таким образом, выходит, что уже сегодня донские страховщики в состоянии купить облигации, выпущенные администрацией Ростовской области на сумму не менее 150 млн рублей. Однако кроме страховых резервов у страховщиков есть и другие инвестиционные ресурсы, собственный капитал в частности. По нашим оценкам, суммарно донские страховые компании обладают инвестиционным капиталом в размере около 450 млн рублей. Причем страховщики готовы инвестировать свои средства под проценты более низкие, чем у банков. И потом, страховые инвестиции длиннее банковских.
К тому же скоро инвестиционный потенциал местных страховых компаний будет существенно выше. Например, сейчас мы готовимся к тому, чтобы стать участниками государственной программы обязательного страхования автогражданской ответственности. Предполагается, что в ее рамках страховщик будет зарабатывать деньги не столько на самом страховании, сколько на размещении тех больших финансовых ресурсов, что будут приходить к нему в виде страховых платежей от владельцев автотранспорта. Вполне возможно, через несколько лет инвестиционный потенциал местного страхового рынка будет измеряться миллиардами рублей. Но чтобы их вовлечь в донскую экономику, надо уже сейчас озаботиться созданием необходимых финансовых инструментов, прежде всего выпуском областных ценных бумаг.
N: — Вы говорите об инвестиционных деньгах только местных страховых компаний. А реально ли привлечь на Дон инвестиции страховщиков из других регионов России, Москвы?
Ю.К.: — Реально, и этот инвестиционный потенциал еще больше. Вопрос лишь в создании привлекательных условий, на которых страховщикам станет выгодно инвестировать деньги в экономику Ростовской области. Например, сейчас в инвестиционном портфеле "Адмирала" есть облигации республики Коми на сумму в несколько миллионов рублей. Мы их приобрели потому, что это ликвидные, надежные бумаги с хорошей доходностью. На самом деле рынок таких госбумаг и корпоративных облигаций трансграничный. Страховщик из Самары или Владивостока, если ему предложить выгодные условия, вполне может купить ростовские бумаги на фондовом рынке и инвестировать тем самым средства в донскую экономику. Что касается крупных московских компаний, то тут еще проще: чтобы привлечь их средства в экономику Ростовской области, помимо экономических стимулов можно использовать и некий административный ресурс. Скажем, именно донские власти подвигли одну из московских компаний на то, чтобы она вложила 60 млн рублей в стройиндустрию Ростовской области. Когда президент этой страховой компании приехал в Ростовскую область подписывать с губернатором договор о сотрудничестве, в обладминистрации к нему обратились с встречным предложением инвестировать средства в приобретение жилых и торговых площадей строящегося в Ростове-на-Дону комплекса "Миллениум". Эта страховая компания их и приобрела, причем, как теперь выясняется, с большой выгодой для себя. Площади они покупали, кажется, в среднем по 340 долл. за квадратный метр, а сейчас эта недвижимость стоит в два раза больше: в течение последнего года валютные цены на ростовские квартиры и офисы существенно выросли, благодаря чему доходность донских инвестиции этой компании составила около 100% годовых в валюте.
Конечно, влияние административного ресурса на страховой рынок, особенно на региональном уровне, постепенно ослабевает. Тем не менее москвичи по-прежнему приезжают в администрацию Ростовской области подписывать договоры о сотрудничестве, о чем-то просят. Губернские власти вполне могут обременить подписание таких договоров покупкой областных ценных бумаг.
N: — Если отбросить административный ресурс, за счет чего облигации Ростовской области будут для инвесторов привлекательнее более надежных федеральных госбумаг?
Ю.К.: — По поводу более высокой надежности федеральных бумаг можно поспорить. Скажем, после 17 августа 1998 года по питерским и московским бумагам, в отличие от федеральных, дефолта никто не объявлял, там своевременно выплачивался купонный доход, шло погашение. Поэтому, наверное, не стоит говорить, что региональные бумаги сильно проигрывают в надежности федеральным. Особенно если речь идет о таких крепких регионах, как Ростовская область.
В то же время донские облигации могут конкурировать с федеральными по доходности. Сейчас состояние финансового рынка таково, что разница в 2-4% годовых для потенциальных инвесторов имеет существенное значение. Чтобы сделать ростовские бумаги привлекательными для рынка, будет достаточно установить гарантированный купонный доход на уровне 16% годовых. Это уже интереснее федеральных госбумаг и банковских депозитов. Банки сегодня платят юридическим лицам по депозитам от 11% до 15% годовых. Причем чтобы получить 15% годовых, надо заморозить деньги на полгода, в то время как хорошую бумагу можно, не теряя доходности, продать в любой момент.
В свою очередь, привлеченные за счет эмиссии облигаций средства губернские власти могут направить в приоритетные для области проекты. Донские предприятия охотно возьмут эти средства, скажем, под 20% годовых, поскольку деньги будут длиннее и дешевле банковских кредитов.
N: — Когда речь заходит о выпуске администрацией области ценных бумаг, сразу появляется чувство тревоги, навеваемое опытом прошлых областных займов. На Дону были проблемы и с погашением первого займа, и с оплатой облигаций второго, так называемого газового займа. Возможно, целесообразнее, чтобы облигации эмитировала не местная власть, а напрямую донские предприятия?
Ю.К.: — Финансовый рынок — это театр, где каждый играет свою роль: эмитенты, брокеры, покупатели, государство. В Москве научились ставить хорошие спектакли по раскрутке облигаций того или иного эмитента, у нас в Ростовской области пока такого опыта нет. При этом в столице власти стараются подыгрывать этим фондовым представлениям, чтобы стимулировать развитие московской промышленности. "Адмирал" сейчас, к примеру, купил облигации Московского комбината хлебопечения. Поданы эти бумаги были блестяще: сопутствующая эмиссионная информация великолепная, проект расписан замечательно. Тем не менее "Адмирал" приобрел облигации именно столичного комбината во многом потому, что московское правительство гарантировало по его бумагам купонные выплаты.
Мы бы охотнее купили облигации не столичных, а донских предприятий, поскольку их бизнес для нас прозрачнее. Однако этих бумаг на рынке нет. И губернские власти могли бы как раз поспособствовать тому, чтобы такие финансовые инструменты появились. Например, так же, как московское правительство, выступив гарантом по купонным выплатам облигаций того или иного эмитента. Это полезно для развития местной экономики еще и с той точки зрения, что, выпуская корпоративные облигации, предприятия смогут не только получить дешевые, длинные инвестиции, но и возможность раскрутить свою торговую марку, прорекламировать свой бизнес. Кредиты выдаются тихо, а про выпущенные донские облигации, тем более первые, будут много говорить, следить за их котировками, доходностью.
Сейчас для всех очевидно, что единственный способ радикально увеличить доходные статьи губернской казны — взращивать донских налогоплательщиков. Сделать это можно прежде всего за счет привлечения инвестиций. Власти стараются создать условия для их притока в Ростовскую область. Субсидирование процентной ставки по кредитам за счет областного бюджета хорошо, но надо задействовать все возможные способы: эмитировать собственные ценные бумаги, выступать гарантом по облигациям местных предприятий.
Губернские власти заявляют: для дальнейшего динамичного развития Ростовской области ежегодно требуется 1 млрд долл. частных инвестиций. Страховщики в свою очередь говорят: у нас есть часть из этого миллиарда долларов, и вот примерный план действий для того, чтобы эти деньги вовлечь в экономику Ростовской области. Дайте нам необходимые финансовые инструменты, и те деньги, что сегодня работают в Коми, Москве, Санкт-Петербурге, Нижневартовске, вернутся в Ростовскую область.

Бураков И.

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »